周期輪回 景氣回落 ——當前經(jīng)濟形勢下企業(yè)穩中求進(jìn)策略探析(一)

發(fā)布時(shí)間：2022-09-06

      編者按 最近幾個(gè)月，國際經(jīng)濟面臨衰退，國內疫情多點(diǎn)頻發(fā)，下游需求不振，中游開(kāi)工不足，位居產(chǎn)業(yè)上游的各類(lèi)化學(xué)品和大宗基礎化工原料市場(chǎng)價(jià)格也相繼沖高回落，石化企業(yè)利潤大幅縮水。重重壓力下，石化行業(yè)和企業(yè)如何逆勢而上、穩中求進(jìn)?特推出系列述評，敬請關(guān)注。

      今年上半年，在復雜嚴峻的國內外形勢下，我國石油和化工行業(yè)經(jīng)濟運行交出了一份來(lái)之不易的成績(jì)單，全行業(yè)實(shí)現利潤總額7521.2億元，同比增長(cháng)24%。對于行業(yè)下半年的工作，中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì )會(huì )長(cháng)李壽生表示，全行業(yè)要堅持穩中求進(jìn)工作總基調，夯實(shí)“穩”的基礎，提升“進(jìn)”的優(yōu)勢，全力交出一份行業(yè)逆勢而上的奮斗答卷。

      之所以提出“逆勢而上、穩中求進(jìn)”，是因為與上半年相比，近段時(shí)間行業(yè)形勢發(fā)生了較大變化。

      一是產(chǎn)品價(jià)格下滑。盡管去年以來(lái)石化行業(yè)高歌猛進(jìn)、業(yè)績(jì)大超預期，但整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游卻是“旱澇不均”，價(jià)格傳導衰減，“上游吃飽、下游躺倒”的現象既不正常，更不宜持久。由于國際環(huán)境復雜嚴峻、出口不振，國內疫情反復致使下游消費低迷、中游開(kāi)工不足，最終反饋至上游。進(jìn)入6月之后，隨著(zhù)歐美等國相繼加息，原油價(jià)格見(jiàn)頂下滑，大宗商品期貨和化工產(chǎn)品價(jià)格沖高回落，7月更是加速下滑，在行業(yè)資訊機構重點(diǎn)跟蹤的400多種化學(xué)品中，產(chǎn)品價(jià)格超過(guò)九成環(huán)比下跌，超過(guò)七成同比下跌。至8月中旬，原油價(jià)格已跌至半年來(lái)最低，跌幅超過(guò)30%，而部分化學(xué)品價(jià)格更是跌幅驚人，像1,4-丁二醇(BDO)、丙二醇、異丁醛、醋酸等相較年內高點(diǎn)被“腰斬”的不在少數，硫黃等部分產(chǎn)品更是遭遇“膝蓋斬”。而液氯產(chǎn)品竟然是負價(jià)格，每噸需要倒貼幾百元外售。

      二是企業(yè)增長(cháng)乏力。在產(chǎn)品價(jià)格暴跌的強力沖擊下，不少企業(yè)效益逐月下滑，業(yè)界普遍反映經(jīng)營(yíng)壓力加大。目前除了資源型企業(yè)仍能保持增長(cháng)外，即便是萬(wàn)華化學(xué)、恒力石化、榮盛石化這類(lèi)頭部企業(yè)，上半年也出現業(yè)績(jì)下滑、增長(cháng)乏力。特別是直接以原油、煤炭等為原料的初加工企業(yè)七八月份業(yè)績(jì)下滑態(tài)勢更為明顯，行業(yè)機構認為不少上市企業(yè)的三季報“將會(huì )很難看”。目前以煤炭為原料的煤化工企業(yè)就面臨產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑、煤炭?jì)r(jià)格高位盤(pán)整的窘境。這是因為在迎峰度夏的大背景下，大型煤企優(yōu)先保障電力用煤，煤炭市場(chǎng)供應大幅減量，化工用煤供應異常緊張。而化工企業(yè)沒(méi)有長(cháng)協(xié)煤炭發(fā)運政策，化工煤運力受到限制，導致原料采購困難、成本急劇升高。以山東為例，其煤化工產(chǎn)業(yè)頗具優(yōu)勢，但在成本和售價(jià)的“剪刀差”下，7月全省化肥和煤化工企業(yè)銷(xiāo)售收入環(huán)比下降10.16%，而利潤則環(huán)比下降56.3%。進(jìn)入8月份，尿素等產(chǎn)品價(jià)格加速下滑，導致企業(yè)利潤斷崖式下跌，目前已有半數企業(yè)虧損。

      三是市場(chǎng)預期下降。由于化學(xué)品價(jià)格快速大幅下滑，基于買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理，下游經(jīng)銷(xiāo)商和用戶(hù)都抱觀(guān)望態(tài)度，導致許多化學(xué)品有價(jià)無(wú)市，市場(chǎng)流通較差，庫存快速上升，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大壓力。以化肥市場(chǎng)為例，由于經(jīng)銷(xiāo)商提貨積極性不高，部分生產(chǎn)企業(yè)發(fā)貨量不足往年同期的一半。雖然企業(yè)不斷下調價(jià)格，并出臺提貨優(yōu)惠、保底等政策，但市場(chǎng)反應寡淡，企業(yè)不得不借用外部貨場(chǎng)存放產(chǎn)品，個(gè)別復合肥企業(yè)庫存累積到幾十萬(wàn)噸，嚴重占壓資金，最后只能減產(chǎn)停產(chǎn)。據調查，目前山東重點(diǎn)尿素企業(yè)開(kāi)工率不足八成，復合肥企業(yè)裝置利用率不足三成。

      對此，部分業(yè)內專(zhuān)家和企業(yè)負責人認為，石化行業(yè)有著(zhù)較強的周期性，自2020年10月以來(lái)的此輪行業(yè)景氣周期，是以疫情影響結束、經(jīng)濟復蘇為預期的，俄烏沖突帶來(lái)的能源緊缺以及歐美通脹推波助瀾，加速了這一進(jìn)程。但“成也蕭何，敗也蕭何”，如今疫情影響遠未結束，加之美國逆全球化割裂產(chǎn)業(yè)合作，歐美多國競相加息，全球經(jīng)濟面臨衰退。多重因素影響下，大宗原材料“曲高和寡”，以鋼鐵、建材為代表的產(chǎn)業(yè)處境艱難，化工行業(yè)也很難一枝獨秀，近幾個(gè)月多種化學(xué)品價(jià)格呈斷崖式下跌，預示著(zhù)為期兩年的本輪行業(yè)景氣進(jìn)入退潮期。

      在這一嚴峻形勢下，企業(yè)管理者務(wù)必保持清醒頭腦，深刻把握行業(yè)運行規律，調整預期，做好過(guò)緊日子的打算。要充分認識到去年以來(lái)的行業(yè)高景氣再難出現，下半年多數產(chǎn)品將進(jìn)入成本競爭階段。而在疫情時(shí)有反復、俄烏沖突膠著(zhù)、歐美倒行逆施、全球經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，產(chǎn)能過(guò)剩的部分行業(yè)可能要面對激烈甚至惡性的同質(zhì)化競爭。

      （來(lái)源：中國化工報）